《舊唐書》：“財聚人散，財散人聚”。
01
股權(quán)激勵的前提
（1）股權(quán)激勵的定義
股權(quán)激勵就是使員工通過獲得公司股權(quán)的形式，享有一定的經(jīng)濟權(quán)利或者表決權(quán)利，一定形式的股權(quán)激勵員工還能夠以股東的身份參與決策、分享利潤、承擔風險，從而勤勉盡責地為公司的長期發(fā)展服務(wù)的一種激勵方法。
時代變遷，社會代際更替，人力資本化，人力資源股權(quán)化。
對于中小企業(yè)來講，他們的痛點在于：資金、團隊、人才、市場。
人才應(yīng)該是一個公司的核心。
（2）股權(quán)激勵的意義
股權(quán)激勵，是通過分配機制賦能企業(yè)。
上海兆豐律師事務(wù)所的潘律師認為，“賦能”，適用股權(quán)激勵是打一口井，而不是分一杯水。
具體而言，股權(quán)激勵的重要意義有兩大塊：
1、通過股權(quán)激勵進行融智，包括吸引、留住、激勵核心人才。
2、通過股權(quán)激勵進行融資。
從目前來看，如果需要進行資本運作，讓投資機構(gòu)看上進行投資，公司必須要有完善的治理結(jié)構(gòu)。
投資機構(gòu)投資公司不是投資創(chuàng)始人一個人，而是投資一個團隊，因此很多投資機構(gòu)進行投資時一般有要求公司設(shè)置股權(quán)激勵池。
（3）股權(quán)激勵要不要做
股權(quán)激勵的作用不止是企業(yè)的價值體現(xiàn)，更是助力企業(yè)管理的方方面面。
因此，企業(yè)要不要做股權(quán)激勵，育培法律建議從以下幾個方面進行考慮：
1、行業(yè)屬性
智力服務(wù)、高科技、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)更需要股權(quán)激勵，資金密集、資源壟斷行業(yè)等對股權(quán)激勵需求較小。
2、企業(yè)發(fā)展前景
行業(yè)及企業(yè)發(fā)展前景不好不建議實施股權(quán)激勵。
3、市場競爭
面對行業(yè)的競爭，員工流動性比較大，高管被挖墻腳，企業(yè)發(fā)展停滯不前，內(nèi)耗不斷，這種情況下也非常適合做股權(quán)激勵。
4、時機
一家企業(yè)不同發(fā)展階段，需要不同的激勵方式，什么時機適合做股權(quán)激勵有待考慮。
02
股權(quán)激勵的模式
隨著資本市場及國家法律政策的不斷完善，股權(quán)激勵已形成了多種模式，那么企業(yè)應(yīng)當如何從自身實際情況出發(fā)，靈活運用激勵方式，設(shè)計符合企業(yè)自身發(fā)展的股權(quán)激勵仍然是很多企業(yè)面臨的問題。
下面，讓我們一覽比較廣泛并具有代表性的八種股權(quán)激勵模式：
（1）直接持股
通過公司獎勵或者參照股權(quán)當前市場價值向激勵對象出售股權(quán)。
特點：
激勵對象即時、直接、完整地獲得股權(quán)，享有分紅權(quán)、表決權(quán)。
（2）期權(quán)
激勵對象獲受在未來一定期限內(nèi)以預(yù)先確定的價格和條件購買本公司一定數(shù)量股權(quán)的權(quán)利。
特點：
股票期權(quán)是一種看漲期權(quán)。公司股價與激勵對象的收入高度掛鉤，激勵對象會為拉高其行權(quán)時的公司股價而努力工作。
賦予激勵對象選擇權(quán)。行權(quán)期內(nèi)，激勵對象可以根據(jù)公司股價情況判斷是否行權(quán)。若激勵對象行權(quán)時，股價較授予價格沒有明顯上升甚至下降，激勵對象將放棄行權(quán)。
（3）限制性股票/股權(quán)
公司按照預(yù)先確定的條件授予激勵對象一定數(shù)量的本公司股權(quán)，激勵對象以一定的折扣價，即期投入現(xiàn)金購買并鎖定，但只有在符合規(guī)定條件的（工作年限或者業(yè)績目標）時，才可以逐步解鎖，出售并從中獲益。
特點：
限制條件一般體現(xiàn)在服務(wù)年限和業(yè)績考核兩方面。
限制性股票解鎖后，一般還會經(jīng)歷一定年限的禁售期。
（4）干股
和直接持股差不多。通過贈予授予激勵對象股權(quán)。激勵對象即時、直接、完整地獲得股權(quán)，享有分紅權(quán)、表決權(quán)。
特點：
激勵對象行權(quán)無需取得或買賣股票，而是由公司直接向其支付授予價格與行權(quán)價格之間的差價。
激勵對象僅獲得一項享有股票增值收益的權(quán)利，而未獲得真正意義上的股票。
為約束激勵對象的短期行為，行權(quán)期一般超過任期。
公司可以現(xiàn)金、股票或現(xiàn)金+股票的方式支付。
（5）業(yè)績股票
公司在年初設(shè)定一個業(yè)績目標，如果激勵對象到年末達到預(yù)定地目標，則公司授予其一定數(shù)量股票。
特點：
將績效目標和股票價格分紅有機結(jié)合。
激勵對象在以后地若干年內(nèi)經(jīng)業(yè)績考核通過后可以獲準兌現(xiàn)規(guī)定比例地業(yè)績股票，如果未能通過業(yè)績考核或者出現(xiàn)有損公司的行為，非正常離職等情況，則其未兌現(xiàn)部分的業(yè)績股票將被取消。
（6）虛擬股
以授予協(xié)議的形式授予核心員工一定數(shù)額的虛擬股票或虛擬股票期權(quán)，員工僅享有虛擬股權(quán)的分紅和增值權(quán)。
特點：
不實際擁有公司股票，一般也沒有投票權(quán)利，但是有資格接受分紅或者其他等價物。
（7）全員持股
一個很典型的例子就是華為。通過向員工配發(fā)本公司股票和期權(quán)而使其享有相應(yīng)的管理權(quán)，成為公司股東，并因此獲得長期激勵的一種績效獎勵制度。
特點：
在實踐中，員工持股計劃往往是由內(nèi)部企業(yè)員工出資認購本公司的部分股票，并委托員工持股委員會持有，員工持股委員會代表持股員工進行表決，員工行使分紅權(quán)。
（8）股票增值權(quán)
上市公司授予激勵對象在未來一定時期和約定條件下，獲得規(guī)定數(shù)量的股票價格上升所帶來的收益的權(quán)利。激勵標的是公司支付的行權(quán)日二級市場股價和激勵對象行權(quán)價格之間的差價，激勵對象并不能獲得企業(yè)的股票。
特點：
激勵對象行權(quán)無需取得或買賣股票，而是由公司直接向其支付授予價格與行權(quán)價格之間的差價。
激勵對象僅獲得一項享有股票增值收益的權(quán)利，而未獲得真正意義上的股票。
為約束激勵對象的短期行為，行權(quán)期一般超過任期。
公司可以現(xiàn)金、股票或現(xiàn)金+股票的方式支付。
每種股權(quán)模式都有其優(yōu)缺點，適配的公司和激勵對象也有所不同，企業(yè)可以使用一種或多種激勵模式結(jié)合的形式。
同時，我們也注意到，現(xiàn)實的企業(yè)在股權(quán)激勵的方案設(shè)計過程中，存在復(fù)合利用的諸多現(xiàn)象，因此認識這些種類的同時也應(yīng)該要辨析其不同，以方便在選擇過程中的靈活運用。
