《舊唐書》：“財(cái)聚人散，財(cái)散人聚”。
01
股權(quán)激勵(lì)的前提
（1）股權(quán)激勵(lì)的定義
股權(quán)激勵(lì)就是使員工通過(guò)獲得公司股權(quán)的形式，享有一定的經(jīng)濟(jì)權(quán)利或者表決權(quán)利，一定形式的股權(quán)激勵(lì)員工還能夠以股東的身份參與決策、分享利潤(rùn)、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，從而勤勉盡責(zé)地為公司的長(zhǎng)期發(fā)展服務(wù)的一種激勵(lì)方法。
時(shí)代變遷，社會(huì)代際更替，人力資本化，人力資源股權(quán)化。
對(duì)于中小企業(yè)來(lái)講，他們的痛點(diǎn)在于：資金、團(tuán)隊(duì)、人才、市場(chǎng)。
人才應(yīng)該是一個(gè)公司的核心。
（2）股權(quán)激勵(lì)的意義
股權(quán)激勵(lì)，是通過(guò)分配機(jī)制賦能企業(yè)。
上海兆豐律師事務(wù)所的潘律師認(rèn)為，“賦能”，適用股權(quán)激勵(lì)是打一口井，而不是分一杯水。
具體而言，股權(quán)激勵(lì)的重要意義有兩大塊：
1、通過(guò)股權(quán)激勵(lì)進(jìn)行融智，包括吸引、留住、激勵(lì)核心人才。
2、通過(guò)股權(quán)激勵(lì)進(jìn)行融資。
從目前來(lái)看，如果需要進(jìn)行資本運(yùn)作，讓投資機(jī)構(gòu)看上進(jìn)行投資，公司必須要有完善的治理結(jié)構(gòu)。
投資機(jī)構(gòu)投資公司不是投資創(chuàng)始人一個(gè)人，而是投資一個(gè)團(tuán)隊(duì)，因此很多投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資時(shí)一般有要求公司設(shè)置股權(quán)激勵(lì)池。
（3）股權(quán)激勵(lì)要不要做
股權(quán)激勵(lì)的作用不止是企業(yè)的價(jià)值體現(xiàn)，更是助力企業(yè)管理的方方面面。
因此，企業(yè)要不要做股權(quán)激勵(lì)，育培法律建議從以下幾個(gè)方面進(jìn)行考慮：
1、行業(yè)屬性
智力服務(wù)、高科技、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)更需要股權(quán)激勵(lì)，資金密集、資源壟斷行業(yè)等對(duì)股權(quán)激勵(lì)需求較小。
2、企業(yè)發(fā)展前景
行業(yè)及企業(yè)發(fā)展前景不好不建議實(shí)施股權(quán)激勵(lì)。
3、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)
面對(duì)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，員工流動(dòng)性比較大，高管被挖墻腳，企業(yè)發(fā)展停滯不前，內(nèi)耗不斷，這種情況下也非常適合做股權(quán)激勵(lì)。
4、時(shí)機(jī)
一家企業(yè)不同發(fā)展階段，需要不同的激勵(lì)方式，什么時(shí)機(jī)適合做股權(quán)激勵(lì)有待考慮。
02
股權(quán)激勵(lì)的模式
隨著資本市場(chǎng)及國(guó)家法律政策的不斷完善，股權(quán)激勵(lì)已形成了多種模式，那么企業(yè)應(yīng)當(dāng)如何從自身實(shí)際情況出發(fā)，靈活運(yùn)用激勵(lì)方式，設(shè)計(jì)符合企業(yè)自身發(fā)展的股權(quán)激勵(lì)仍然是很多企業(yè)面臨的問(wèn)題。
下面，讓我們一覽比較廣泛并具有代表性的八種股權(quán)激勵(lì)模式：
（1）直接持股
通過(guò)公司獎(jiǎng)勵(lì)或者參照股權(quán)當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)值向激勵(lì)對(duì)象出售股權(quán)。
特點(diǎn)：
激勵(lì)對(duì)象即時(shí)、直接、完整地獲得股權(quán)，享有分紅權(quán)、表決權(quán)。
（2）期權(quán)
激勵(lì)對(duì)象獲受在未來(lái)一定期限內(nèi)以預(yù)先確定的價(jià)格和條件購(gòu)買本公司一定數(shù)量股權(quán)的權(quán)利。
特點(diǎn)：
股票期權(quán)是一種看漲期權(quán)。公司股價(jià)與激勵(lì)對(duì)象的收入高度掛鉤，激勵(lì)對(duì)象會(huì)為拉高其行權(quán)時(shí)的公司股價(jià)而努力工作。
賦予激勵(lì)對(duì)象選擇權(quán)。行權(quán)期內(nèi)，激勵(lì)對(duì)象可以根據(jù)公司股價(jià)情況判斷是否行權(quán)。若激勵(lì)對(duì)象行權(quán)時(shí)，股價(jià)較授予價(jià)格沒有明顯上升甚至下降，激勵(lì)對(duì)象將放棄行權(quán)。
（3）限制性股票/股權(quán)
公司按照預(yù)先確定的條件授予激勵(lì)對(duì)象一定數(shù)量的本公司股權(quán)，激勵(lì)對(duì)象以一定的折扣價(jià)，即期投入現(xiàn)金購(gòu)買并鎖定，但只有在符合規(guī)定條件的（工作年限或者業(yè)績(jī)目標(biāo)）時(shí)，才可以逐步解鎖，出售并從中獲益。
特點(diǎn)：
限制條件一般體現(xiàn)在服務(wù)年限和業(yè)績(jī)考核兩方面。
限制性股票解鎖后，一般還會(huì)經(jīng)歷一定年限的禁售期。
（4）干股
和直接持股差不多。通過(guò)贈(zèng)予授予激勵(lì)對(duì)象股權(quán)。激勵(lì)對(duì)象即時(shí)、直接、完整地獲得股權(quán)，享有分紅權(quán)、表決權(quán)。
特點(diǎn)：
激勵(lì)對(duì)象行權(quán)無(wú)需取得或買賣股票，而是由公司直接向其支付授予價(jià)格與行權(quán)價(jià)格之間的差價(jià)。
激勵(lì)對(duì)象僅獲得一項(xiàng)享有股票增值收益的權(quán)利，而未獲得真正意義上的股票。
為約束激勵(lì)對(duì)象的短期行為，行權(quán)期一般超過(guò)任期。
公司可以現(xiàn)金、股票或現(xiàn)金+股票的方式支付。
（5）業(yè)績(jī)股票
公司在年初設(shè)定一個(gè)業(yè)績(jī)目標(biāo)，如果激勵(lì)對(duì)象到年末達(dá)到預(yù)定地目標(biāo)，則公司授予其一定數(shù)量股票。
特點(diǎn)：
將績(jī)效目標(biāo)和股票價(jià)格分紅有機(jī)結(jié)合。
激勵(lì)對(duì)象在以后地若干年內(nèi)經(jīng)業(yè)績(jī)考核通過(guò)后可以獲準(zhǔn)兌現(xiàn)規(guī)定比例地業(yè)績(jī)股票，如果未能通過(guò)業(yè)績(jī)考核或者出現(xiàn)有損公司的行為，非正常離職等情況，則其未兌現(xiàn)部分的業(yè)績(jī)股票將被取消。
（6）虛擬股
以授予協(xié)議的形式授予核心員工一定數(shù)額的虛擬股票或虛擬股票期權(quán)，員工僅享有虛擬股權(quán)的分紅和增值權(quán)。
特點(diǎn)：
不實(shí)際擁有公司股票，一般也沒有投票權(quán)利，但是有資格接受分紅或者其他等價(jià)物。
（7）全員持股
一個(gè)很典型的例子就是華為。通過(guò)向員工配發(fā)本公司股票和期權(quán)而使其享有相應(yīng)的管理權(quán)，成為公司股東，并因此獲得長(zhǎng)期激勵(lì)的一種績(jī)效獎(jiǎng)勵(lì)制度。
特點(diǎn)：
在實(shí)踐中，員工持股計(jì)劃往往是由內(nèi)部企業(yè)員工出資認(rèn)購(gòu)本公司的部分股票，并委托員工持股委員會(huì)持有，員工持股委員會(huì)代表持股員工進(jìn)行表決，員工行使分紅權(quán)。
（8）股票增值權(quán)
上市公司授予激勵(lì)對(duì)象在未來(lái)一定時(shí)期和約定條件下，獲得規(guī)定數(shù)量的股票價(jià)格上升所帶來(lái)的收益的權(quán)利。激勵(lì)標(biāo)的是公司支付的行權(quán)日二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)和激勵(lì)對(duì)象行權(quán)價(jià)格之間的差價(jià)，激勵(lì)對(duì)象并不能獲得企業(yè)的股票。
特點(diǎn)：
激勵(lì)對(duì)象行權(quán)無(wú)需取得或買賣股票，而是由公司直接向其支付授予價(jià)格與行權(quán)價(jià)格之間的差價(jià)。
激勵(lì)對(duì)象僅獲得一項(xiàng)享有股票增值收益的權(quán)利，而未獲得真正意義上的股票。
為約束激勵(lì)對(duì)象的短期行為，行權(quán)期一般超過(guò)任期。
公司可以現(xiàn)金、股票或現(xiàn)金+股票的方式支付。
每種股權(quán)模式都有其優(yōu)缺點(diǎn)，適配的公司和激勵(lì)對(duì)象也有所不同，企業(yè)可以使用一種或多種激勵(lì)模式結(jié)合的形式。
同時(shí)，我們也注意到，現(xiàn)實(shí)的企業(yè)在股權(quán)激勵(lì)的方案設(shè)計(jì)過(guò)程中，存在復(fù)合利用的諸多現(xiàn)象，因此認(rèn)識(shí)這些種類的同時(shí)也應(yīng)該要辨析其不同，以方便在選擇過(guò)程中的靈活運(yùn)用。
